中融量化精选FOF4月3日发行,诺远以智变应万变

  来源: 中融微视点

  工银瑞信沪港深精选(代码:005197)是工银瑞信基金发行的一只灵活配置型基金。基金的业绩比较基准为恒生指数收益率×50% 中债总财富(总值)指数×50%。基金在合理配置大类资产的基础上,精选陆港通投资标的和沪深两市优质上市公司,采取积极有效的风险防控措施,力争获取超越业绩比较基准的最大化收益。

国内知名财富管理机构诺远控股相关负责人表示,FOF产品一般都采取“稳健 增强”的策略。首先,通过多资产、多策略、多周期的配置方式分散投资。这意味着投资风险被有效分散,多样化投资的门槛被降低了,将满足更多投资者对于资产配置多样化的投资需求。其次,FOF通过专家团队的二次精选,有效降低非系统性风险,平滑投资收益,提升产品收益的稳定性。高回报率固然重要,但是FOF显然把“稳健”放在了首位,这才是FOF的最大优势,这也是FOF被日趋成熟的投资者优先选择的主要原因。

  随着首发日期的临近,中融量化精选混合型FOF的神秘面纱也将逐渐揭开。从产品招募说明书来看,该基金的业绩比较基准以20%的中证800指数、75%的中债综合财富指数和5%的同期银行活期存款利率为衡量基准。是风险收益特征相对稳健的基金中基金。

 

诺远FOF基金负责人表示,该评价体系有“四池”——初选池、观察池、优选池、核心池。首先,通过数据挖掘收集上千家量化投顾数据资料,评价维度包括公司团队、投研能力、风控系统、产品业绩、产品规模、投资策略等多个方面,符合要求的自己进管理人进入初选池;其次,对市场主流量化策略的私募机构产品数据进行分析,筛选各策略排名靠前的机构入选观察池,并根据其实际表现进行滚动更新;第三,对观察池中的备选子基金管理人进行深度尽调,通过系统化的筛选体系对子基金管理人进行评估;第四,根据近期市场走势及基金募集规模,选择策略适应性好及仓位灵活性高的子基金管理人进入核心池,随时准备投放,并实时把控市场脉络,根据市场环境或政策的变化进行动态调仓。

责任编辑:陶然

  首批FOF之一,发挥专业投资优势:2016年,证监会发布《FOF指引》,开启了我国FOF新纪元。2017年9月,我国公募市场首批FOF通过审批,该基金为其中之一。按照FOF产品的特性和国外实践情况来看,FOF具有投资更专业、风险分散能力更佳、大类资产配置更专业、降低多样化投资门槛等优势,为投资者提供新型投资方式。

目前,资产配置已成为多数高净值客户的财富管理重心。其中,FOF作为一种更为专业的资产配置方案,对于高净值投资者而言,可以提供市场上比较缺少的产品类型,并且具有较好的流动性,是一种更为科学的投资理财方式。2017年一季度,在股市宽幅波动、债市由牛转熊的背景下,FOF策略登上各策略私募基金业绩季军宝座,成为一季度阳光私募中最大的“黑马”。

  原标题:首只量化公募FOF即将问世 中融量化精选FOF4月3日发行

  自上而下进行行业配置,注重公司成长潜力:该基金将“自上而下”进行行业配置,研究国内外宏观经济走势、经济结构转型方向、国家经济与产业政策导向和经济周期调整,结合价值与成长因素对行业进行筛选。选股方面,基金经理首先将基于公司财务指标分析公司基本面价值,再通过案头研究和实地调研深入剖析影响公司未来投资价值的驱动因素,重点从政策影响、竞争格局、盈利效率、技术升级、公司治理五个方面进行研究分析。

FOF是承接大额资金投资管理的重要体系,为投资者提供了“一篮子基金”的更多元化的资产配置,其核心价值就在于“组合”二字。FOF并不是“股好配股、债好配债”’,而是通过相对稳定的资产配置,来实现可接受风险下的更高收益。

  作为首只量化公募FOF的中融量化精选混合型FOF(A类:005758、C类:005759)即将于4月3日正式发行,由中国工商银行托管。

  聚焦金牛基金,构建资产组合:该基金主要从历届获得“中国基金业金牛奖”的基金中筛选股票型基金与混合型基金。“中国基金业金牛奖”每年评选一次,迄今已经举办了十四届。其评选指标体系主要考察了该基金回报持有人的能力,同时也关注回报的持续性和基金风格的稳定性,以此引导基金管理人与基金持有人的价值取向,是中国基金业最为权威的奖项之一。

当然,市场的需求是一方面,私募FOF能够进入高速发展的快车道,也离不开国家政策的支持与助推。之前,中国证券投资基金业协会负责人曾表示,中基协看好私募FOF的前景,正尽可能创造条件鼓励FOF发展,中基协将在两万多家机构当中培育出百家大型私募基金的FOF,鼓励一些优秀的量化投资机构加大对行业的并购重组。

  据了解,中融FOF团队核心成员均拥有保险资管背景,具备多年大类资产配置实盘管理经验,并且作为国内最早的基金评价机构成员,深入调研大量基金管理人,具有深厚的基金研究功底,其独创的低频量化择时系统识别风险风格辅助决策,受到业内好评。

  增加策略多样性,降低投资门槛:该基金在选取金牛基金作为核心资产之外,也会通过筛选其他绩优基金作为卫星资产,增加策略多样性。随着基金行业的发展,当前市场上已经有超过4500只各类基金,为各类投资者对基金产品的挑选和配置带来了较大难度。该基金是首批6只FOF产品中,唯一专注投资权益类基金的FOF产品,能够为投资者精选优质权益类基金,优化投资组合,力争实现风险收益的最佳配比。

量化投资模式正成为私募FOF趋势

  三周前,证监会发布消息,第二批公募FOF花落中融基金、前海开源、上投摩根三家基金公司。此次中融量化精选混合型FOF是第二批中首家公告发行的产品。据中融基金策略投资部总监田刚介绍,中融量化精选FOF将采用量化择时体系来研判市场风险水平,以此来合理确定并调整风险资产的投资比例,并运用量化指标模型体系从多角度对全市场基金进行优选,从而构建基金组合。

  海富通聚优精选(代码:005220)是海富通基金新发行的一只基金中基金,基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×70% 上证国债指数收益率×30%。该基金投资于基金份额的比例不低于基金资产的80%。基金投资时将在合理控制投资组合风险的前提下,优选基金投资组合,力争实现超越业绩比较基准的收益。

近年来,Fintech发展势头迅猛。发达国家成熟市场以数字化的资产配置服务、大数据、机器学习算法为代表的人工智能技术迅速崛起,成为资产管理行业的未来发展趋势。

  在基金的筛选上,中融量化精选混合型FOF通过量化指标模型体系进行备选基金池的筛选,在多角度考虑基金公司、基金经理的综合实力的基础上,考察基金的风险调整后收益、波动率、最大回撤、超越业绩基准的程度与稳定性等量化指标,精选各类型基金,形成备选基金池,结合资产配置方案、基金风险收益特征及之间的相关性,选择基金规模、交易方式、流动性情况符合要求的基金构建基金组合。

  中国证券报

近日,证监会对已上报的首批公募FOF给予了首次反馈,FOF投资再次引发市场广泛关注。从2016 年公募FOF指引落地开始,FOF就成为了公私募争相布局的“香馍馍”。虽然FOF大概在去年下半年才逐步走进大众视野,不过国内私募FOF的发展显然要更早一些。事实上,在私募行业,2015年即被称为“FOF元年”。在当下资产荒的大环境下,对于大类资产配置及FOF产品的需求明显升温,私募FOF迎来高速发展的良机。

  田刚认为,FOF管理人能够帮投资者做的首先就是专业化的资产配置。“投资是科学和艺术的融合,FOF的资产配置框架体系既要有严密的逻辑框架和理论基础,以宏观、微观经济研究和量化分析模型作为决策参考,也依赖于管理人的经验积累和定性分析。”

  新发基金投资攻略

而从全球市场的资产管理趋势来看,发达国家成熟市场近年来以数字化的资产配置服务、以大数据、机器学习算法为代表的人工智能技术迅速崛起,成为资产管理行业的发展趋势。在金融领域,基于机器算法生成投资策略的FOF基金,因为人工智能的加入,体现出更快的计算速度、更好的投资收益。业内人士表示,作为金融科技最重要的方向之一,FOF未来在全球范围内的发展不可限量。

  量化初筛,结合调研精选个基:该基金将根据基金的历史业绩、风险调整后的收益、规模和流动性等一系列量化指标对基金进行初步筛选,确定适选基金,之后根据投资风格稳定、业绩持续优秀等特征在该范围内进行筛选,得到备选基金池,最终对所有备选基金进行调研,对基金公司及投资团队等相关情况进行充分了解,选定最终的投资对象。

不可否认,目前国内正处于“资产荒”时代。经济的粗放式增长已然达到关口,多数的优质资产供给逐步开始大幅下滑。两轮股灾让市场位于低位震荡,“去杠杆”监管让债市收益率进入下行通道,信托收益跌破6%业内早有预期,期货市场尽管交易活跃,但是波动剧烈。显然,单一资产配置已经难以满足投资者稳健获利的需求,而FOF运作的背后,实际上是多元化的资产配置。

  定性定量结合,精选股票标的:基金通过定性分析和定量分析相结合的方法筛选股票。定性分析方面,基金研究公司的竞争优势、治理机制和盈利模式,评估长期投资价值;定量分析方面,基金将通过成长性指标、相对价值指标以及绝对估值指标,精选具有GARP(合理价格成长)性质股票进行投资。

正是依托上述完善的筛选评价体系,诺远FOF全面评估投资能力出众、策略优势互补的明星子基金管理人,优中选优。同时,诺远FOF精选的子基金管理人根据市场环境进行大类资产配置,满足多资产、多策略、多周期的组合配置,分散风险、平滑收益,给诺远FOF投资人带来令人满意的投资收益。

  投资建议:该基金是混合型基金,属于中等风险基金。其预期风险和收益低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。基金将投资港股通标的股票,需承担汇率风险以及境外市场的风险。建议看好港股配置需求且具备一定风险承受能力的投资者积极参与。

目前,诺远推出的私募FOF正是采用了量化投资模式——基于计算机科学、现代统计学和数学,将投资想法构建模型,利用历史数据对模型进行验证,从中优选模型指导投资决策的一种投资方法。

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